Ce-i pe masa
- Vlad scrie azi un text cu titlul: Optimist.
- Matei discuta cand reintra in piata.
- Market Update-ul live de ieri cu Matei il gasesti aici
Avem acum un grup de Whatsapp! - si, desigur, un canal dedicat membrilor Stakeborg Academy. Ca sa te putem accepta in grupul de WhatsApp, asigura-te ca ai adaugat un numar de telefon in platforma in sectiunea Account > Edit Profile > Primary Phone.
2 grafice care imi plac
1. GOLD
De ce imi place: Aurul pare sa impinga spre un nou all-time high. Si mai stim ceva: ca exista o corelatie puternica intre dolar si pretul la aur in sensul in care aurul in crestere e la pachet cu o scadere a dolarului:
Potential impact asupra pietei: Ma astept ca in actualul context macro, Bitcoinul sa emuleze miscarile aurului. Iar daca ne uitam la istoria ETF-urilor pe aur, putem observa un pattern clar: investitorii institutionali sunt strategici in deciziile lor. Acumuleaza in momentele de maxima oportunitate si fac unload cand piata se apropie de varf:
Un alt motiv sa urmarim atenti inflows-urile ETF-urilor in saptamanile si lunile ce urmeaza.
2. Bitcoin. The everything indicator
De ce imi place: Ce au creat cei de la Bitcoin Magazine e cel mai complet indicator hibrid pentru ca insumeaza concluziile de la cei mai populari indicatori on-chain si nu numai: MVRV, M2 money supply, Puell Multiple, SOPR, etc.
Potential impact asupra pietei: In ciuda faptului ca vom avea diminishing returns de la un ciclu la altul, pe o scara de la 0 la 100, unde zona 0-20 e bottom-ul si 80-100 e top-ul, in momentul de fata suntem la 40. Din perspectiva asta pare ca am asistat doar la jumatate de petrecere.
Viata lui Jpow cu Trump in coaste nu se va compara sub nicio forma cu distractia de sub Biden:
Asta imi confirma ca Trump vrea sa aiba 100 de zile glorioase la inceputul mandatului. Stim din mandatul anterior ca isi masoara eficienta in cresterea pietei de stocks si implicit, in cazul de fata, crypto.
Trump stie foarte de ce are iesiri publice precum cea de mai sus. Investitorii se uita si la grimasele lui Jpow astfel ca o contra-reactie celui mai puternic om din lume e un soi de forward guidance.
Forward guidance care sugereaza si un dolar mai slab decat la 110 cum ajunsese recent. Pe fondul discutiilor despre tarife, de la alegeri incoace s-a obtinut efectul exact invers, prin urmare Trump si-a mai moderat tonul, mai ales in ceea ce ii priveste pe chinezi:
Dupa discutia cu XI, DXI a ajuns la 107.
Un dolar mai slab si un colateral mai puternic sub forma de US Treasuries impulsioneaza imprumuturile in dolari -> creste creditarea -> intra lichiditatea in piata. Ca tot de aia Trump si vrea dobanzi mai mici.
Pe fondul asta, am sentimentul ca piata face pricing in mai mult la incertitudine si mai putin la un numar mai mic de cuts-uri din partea FED, a caror mana va fi constant fortata sa taie. Actuala incertitudine vine din vartejul de noi politici anuntat de Trump unele din ele batandu-se cap in cap, dar si din impredictibilitatea actiunilor acestuia.
Cu bitcoinul la 105k nu ramane decat sa ne intrebam care din urmatoarele trasee va fi urmat?
Inchei sectiunea de macro stuff cu cateva cuvinte despre DeepSeek pentru ca mi se pare important de subliniat ineficienta in piata cascata deodata, din nimic.
Pentru cei care nu au apucat sa citeasca despre asta, DeepSeek e un AI model creat de un hedge fund chinezesc, in 2023. Ultima varianta lansata pe 20 ianuarie a luat pe sus Apple store fiind cea mai downloadata aplicatie. Desi e cu doar 1% mai slab decat cel mai performant model al celor de la OpenAI, trainuirea lui Deepseek ar fi costat 6 milioane de dolari, nu sute ca la OpenAI.
Si de aici a inceput iuresul care a lovit companiile care s-au ridicat pe valul AI direct in bot. Mai ales Nvidia care a pierdut intr-o singura zi echivalentul a 2x GDP-ul Romaniei.
Am spus ca exista o ineficienta dintr-un motiv simplu: nu poti crede nimic ce vine din gura chinezilor. De pe urma unei vorbe aruncate de un random chinese guy despre care nu stia nici dracu pana mai ieri, tot sectorul AI a pierdut 8%, inclusiv bitcoinul ajungand la $97.000.
Toata povestea are o singura morala.
Bursele sunt totalitatea emotiilor investitorilor.
Iar pe fond de incertitudine era previzibila o reactie disproportionata.
O asteptam si in directia opusa 🙂
2Y Yield - 4.21%, scadere. Sentiment pentru risk assets: neutru-bullish. Sub 50 MA, zona din care I turn bullish.
10Y Yield - 4.52%, in scadere. E bine. 50 MA e la 4.48%, sub nivelul psihologic de 4.5%. Sentiment pentru risk assets: neutru.
Spuneam saptamana ca trecuta ca avem un gap mare intre 10Y bonds si S&P 500 si cineva o sa cedeze intr-un final.
Anul trecut in aprilie, 10Y a cedat.
Acum pare ca istoria se va repeta.
Iar daca vestile nu erau bullish enough, tocmai se deschide buy back window-ul iar companiile stau pe cantitati imense de cash. Distractia va dura pana pe 14 martie timp berechet ca primele 100 de zile ale lui Trump sa arate superb.
Un alt gap s-a cascat de curand intre S&P 500 si Nvidia:
Fiind vorba de o ineficienta a pietei, dupa parerea mea, Nvidia isi va reveni inainte sa traga in jos tot indexul.
Pe de alta parte, Warren Buffett a ajuns sa stea pe 325 de miliarde in cash:
Am mai spus in trecut de ce nu cred ca e foarte relevant pentru noi ca investitori: strategia lui e cu siguranta diferita de a noastra. In plus, cantitatea de cash a crescut constant in ultimii 10 ani, doar 2021, pe fondul QE-ului din pandemie, mergand in sens opus.
Buffett isi face risk management avand sume uriase la dispozitie.
Pentru mine, miscarile lui sunt un indicator al incertitudinii mai mult decat un semn ca un dezastru este iminent.
Portofoliul meu:
- BTC - 52%
- ETH - 22%
- SOL - 15%
- Stable - 6 %
- Alts - 5%
Inca un procent in plus la stable si unul in minus la Solana.
Rebalansare, nothing more.
Asteptam new leg up.
In Incheiere:
Conform analizei celor de la Chainalysis, peste 80% din cei care detin $TRUMP si $MELANIA sunt retail cu putini bani, ajunsi prima data, cel mai probabil, pe taramul crypto. 50% nu au mai cumparat niciodata un memecoin de pe Solana, multi facandu-si wallet-ul fix in ziua in care au cumparat tokenii respectivi.
Asta face $TRUMP si $MELANIA foarte susceptibili la volatilitate.
Emotia mea e data de cum va arata industria daca meme coin-ul asumat de presedintele Statelor Unite face peste noapte un minus 40%.
Time will tell.
Pana vedem ce inseamna “creation of a strategic national digital assets stockpile" din celebrul executive order al lui Trump, e musai de inteles ca SAB 121 este cea mai importanta noutate. Practic, odata cu anularea respectivei prevederi, bancile americane pot face custody la crypto. BIG.
Efectele acelui executive order se vor vedea cel mai bine in urmatoarele saptamani cand toate bancile se vor intrece in a-su deschide portile pentru investitorii in crypto care nu sunt interesati de self-custody.
Inca un motiv pentru a continua sa fim optimisti: Larry Fink a vorbit de un bitcoin la $700.000 si a recomandat public o alocare intre 2 si 5%. Cand Blackrock transmite semnale multe urechi stau ciulite.
Am un good feeling pentru luna februarie 🙂
No retreat, no surrender.
Vlad
P.S. Dam la sfarsit cuvantul onorabilului Jerome Powell:
“Our role with Bitcoin and crypto is to look at the banks, and we believe banks are perfectly able to serve crypto customers as long as they understand and can manage the risks in a safe and sound manner. A good number of the banks we regulate and supervise do that. The threshold has been a little higher for banks engaging in crypto activities... We're not against innovation... Banks shouldn't have to terminate customers.”
Rollercoaster-ul emotiilor
Global
Cum povesteam in live-ul de ieri, Powell ne-a linistit ca lucrurile functioneaza asa cum “trebuie”. Nothing changes if nothing changes. Deciziile FED-ului continua sa fie data-driven si nu se grabeste sa scada dobanda de referinta (spre deosebire de ECB care astazi a facut acest pas).
Odata terminata volatilitatea, S&P500 isi continua drumul spre ATH, fiind astazi la 0.5% distanta de el. Iarasi.
DXY nu a avut nicio reactie importanta, ci a ramas locului. Suficient cat sa ne ofere noua niste avant mult dorit.
Bitcoin:
Criteriul principal al reintrarii mele in piata a fost ca BTC sa tina $105.000. Practic, dupa ce inchide gap-ul facut duminica, sa demonstreze ca mai are putere sa continue in sus.
Zis si facut la ora 17:00 astazi. Ca sa confirm trendul imi doresc sa vad o retestare si ulterior respingere. Cred ca ar fi periculos sa petrecem timp mai mult in zona asta pentru ca ar arata mai degraba a fakeout incercarea de breakout de acum.
Zooming out, n-ai intelege de ce lumea e disperata pe X depre price actionul ultimei luni.
Desigur, daca nu esti si tu (ca mine, de altfel) 100% in alts.
Daca reusim astazi sa inchidem peste $106.300 am avea cea mai sus inchidere daily. Rezistenta din zona asta a fost testata deja de multe ori si marimile wick-urilor au tot variat.
Cred ca a venit momentul sa aflam raspunsul incercarilor astora pe termen mediu.
Altcoins:
Scopul de a ma uita la Bitcoin pentru reintrarea in piata este sa gasesc o ancora buna pentru a-mi recumpara Solana.
Un grafic daily pune totul in perspectiva:
Sa inchidem deasupra $245 (si sa vedem o retestare + respingere, chiar daca pe timeframe mic) ar fi extraordinar. Asta e ceea ce astept ca sa recumpar.
Un altcoin care arata considerabil mai bine este HYPE:
Pare ca ultima perioada de acumulare s-a terminat si ca incearca sa-si depaseasca ATH-ul. In conditii cel putin neutre de piata, cred ca va reusi. Planurile de a implementa trading spot de Bitcoin cred ca se vor dovedi foarte profitabile prin aducerea de balene pe platforma.
Intrarile in zona de $25 sau $27 (dupa inchidere deasupra si retestare) cred ca sunt cele mai clare ca R:R.
Alt setup clar mai este la DOGE, care si-ar fi gasit bottom-ul local dupa euforia pornita in noiembrie:
Sunt zeci de alti tokeni care acum arata bine dpdv tehnic. SUI, KMNO, AAVE si nu numai. Trebuie doar cautate.
Experimental:
Aceasta sectiune nu va contine doar castigurile, ci si pierderile mele. De cele mai multe ori, ratia este de 7-8 pierderi pentru un castig mare. Scopul celui din urma este acopere pierderile si sa genereze un profit multumitor.
Nu-s multe de povestit aici fiindca sunt aproape complet in stablecoins. Singurul lucru pe care l-am cumparat (chiar azi) este Fartcoin. Din nou.
Pare ca se repeta acelasi pattern pe care l-am avut deja de 3 ori. Am facut un higher low (abia-abia, ca de fiecare data anterioara) si facem apoi ATH in 1-2 saptamani.
Mizez pe faptul ca this time is not different. Am intrat cu o medie de $1.15 si o sa tai daca pretul inchide dedesubt $1.07.
Portfolio allocation:
Life is short. Go long.
Matei
