Ce-i pe masa

• Vlad scrie azi un text cu titlul: Privirea inainte, nu la frica din san.​
• Matei vorbeste despre directia generala a pietei.
• Market Update-ul il gasesti aici​

​Avem acum un grup de Whatsapp! - si, desigur, un canal dedicat membrilor Stakeborg Academy. Ca sa te putem accepta in grupul de WhatsApp, asigura-te ca ai adaugat un numar de telefon in platforma in sectiunea Account > Edit Profile > Primary Phone.

2 grafice care imi plac

1. BTC

De ce imi place: Foarte sanatoasa respingerea repetata din 200 Moving Average. Volume bune, candles cu un corp lung. In plus, daca nu era joaca de-a soarecele si pisica pe care Trump a initiat-o, azi, cel mai probabil eram la peste $95.000

Potential impact asupra pietei: E deja clar pentru toata lumea ca nu va exista un altcoin season atat timp cat sentimentul in piata este unul de neliniste. O intoarcere si o consolidare a pretului la 95-97k cu un dolar sub 105 si dobanzile la 10Y semnificativ mai mici decat ultima data cand eram la $95.000, ne pune intr-o pozitie mai sanatoasa decat pare la prima vedere.

2. ETH.D

De ce imi place: Ethereum continua sa fie super-undervalued. ETH Dominance este la putin peste 9%, borna care nu a mai fost atinsa de la mijlocul lui 2020. ETH/BTC e la 0.25. De aici avem peste 3x pana la high-ul din septembrie 2022.

Potential impact asupra pietei: Exact ca in cazul BTC, nu cred ca vom avea un altcoin season pe bune, “banana zone” cum spune Raoul Pal, pana cand ETH-ul nu isi va relua traiectoria ascendenta vs BTC.

Din punct de vedere al situatiei macro, asistam la un perfect storm care insa nu ma ingrijoreaza.

Mi-a scris cineva la editia de saptamana trecuta spunandu-mi “nu tot ce se intampla la nivel macro are legatura cu Trump". Avea dreptate. Nu tot, dar foarte multe :)

Puteti vedea in imaginea de mai sus cum S&P 500 deschide in crestere pana la 5960 si in decurs de cateva ore incepe selling pressure-ul din zona insiderilor care stiau ce urmeaza sa anunte Trump. 2 ore mai tarziu, SPX e la 5820.

Cand piata devine foarte sensibila la stiri, alte aspecte isi pierd din impact. De asta e important sa iti dai seama cat cantareste fiecare element din balanta.

In mijlocul anuntului lui Trump a aparut in Wall Street Journal faptul ca Statele Unite nu vor mai trimite ajutoare militare. La cateva minute distanta, pe surse, apare stirea conform careia sanctiunile aplicate Rusiei se vor modera.

Inainte ca investitorii sa clipeasca, Trump mareste tarifele pentru China la 20%. O crestere asemanatoare cu cea din primul mandat doar ca atunci i-au trebuit 2 ani.

Cam asa ne va fi viata cu Trump, un presedinte care conduce foarte mult din narative rostogolite in media imbibate cu miscari bruste si greu de banuit. Cand piata facuse pricing in la faptul ca se vor amana tarifele pentru Canada si Mexic, DT a anuntat ca 25% intra in vigoare de a doua zi. 4 martie.

Raspunsurile nu au intarziat sa apara. China a venit cu 15% tarif pe produsele agricole provenite din Statele Unite. La fel au procedat si canadienii. E un skandenberg constant iar noi stam pe margine asteptand ca furtuna sa treaca.

Trump a facut si lucruri bune saptamana asta: a anuntat Crypto Strategic Reserve care va fi formata din BTC, ETH, SOL, XRP si ADA. Pe termen scurt, piata a crescut pentru ca apoi toate castigurile sa se risipeasca a doua zi pe fondul incertitudinii de la nivel macro. 300 de miliarde just like that.

Pe termen lung, desi nu se simte, anuntul a fost unul istoric si asta se va vedea in apetitul institutionalilor in lunile ce vin.

Atlanta FED tocmai si-au ajustat estimarile pentru GDP-ul pe Q1 si diferenta intre ce preconizau acum 4 saptamani si prezent este IMENSA. De la un solid +3.9% pana la -2.8%. Dificultatile au aparut la consumer spending, dar si la exporturi. Bad news pentru economica americana, good news for us.

Brrr la orizont :)

O sa vedem cum si in ce masura se confirma pe datele din zilele urmatoare.

Initial Jobless Claims. Se asteapta 243.000. Daca e peste, e de bine pentru noi.

Somajul, vineri. Se asteapta 160.000 de noi job-uri si 4.1% rata somajului. Ce ne dorim? O crestere a somajului care inseamna, totodata, o inflatie cu sanse mai mici de crestere.

Plus, bonus, as prefera un JPow foarte dovish care sa impinga si mai jos dolarul si sa calmeze wild inflation spirits.

2Y Yield - 3.94%, in scadere. Sub 50 moving average. Sentiment pentru risk assets: neutru-bullish.

10Y Yield - 4.23%, stabil. 200 Moving Average la 4.24%. Foarte importanta zona. Sentiment pentru risk assets: neutru-bullish.

Va reamintesc ca dobanzi mai mici = collateral prices mai mari, ceea ce inseamna cresterea lichiditatii din piata, hrana cea mai de pret pentru risk-on assets.

S&P 500 a pierdut in mod brutal 50 Moving Average Daily si, asemenea bitcoinului, isi joaca supravietuirea la 200 Moving Average. 50 MA Weekly e la 5650.

Vorbeam mai devreme despre faptul ca avem nevoie de un dolar, DXY, sub 105 si de cateva zile, semnele sunt incurajatoare:

De 30 de ani incoace, nu a existat niciun bullrun care sa se fi petrecut cu DXY peste acest nivel psihologic: 105.

Cand BTC a avut retracement-ul recent multi ne-am uitat ca se intoarce in zona unde se afla in preajma alegerii lui Trump. Am mai gasit pe cineva care si-a ras aproape toate castigurile de atunci:

Si tot ca prietenul nostru portocaliu isi joaca price action-ul la moving averages. Nu e intamplator ca toata lumea e in zone de support puternice.

Bounce or rekt?

Bounce pariez eu.

Portofoliul meu

• BTC - 60%
• ETH - 17%
• SOL - 11%
• Stable - 9%
• Alts - 3%

Pentru teza mea investitionala singura actiune care are sens este sa astept.

Pare rau daca-s plictisitor :)

In Incheiere

Nu scriu de Trump ca-s vreun obsedat. Din contra, in marea asta de polarizare incerc sa inteleg, iar prima conditie ca sa inteleg e sa nu fiu partizan. Mai mult, ignor chestii care mi se par flagrant impotriva valorilor mele, tocmai pentru ca vreau sa vad clar punctul lui/lor de vedere.

Ca de exemplu:

“He was specifically pressed over whether he would make it US official policy to ensure "China never takes Taiwan by force" and responded as follows: "I never comment on that. I don’t comment because I don’t ever want to put myself in that position."

M-am gandit si am realizat ca noi am luat, pana acum, by default, faptul ca Statele Unite sunt politia lumii occidentale si unde are loc un rahat vin ei repede sa ne salveze. Asta merge pana nu mai merge iar cand asta se intampla nu ar trebui sa ne comportam ca si cum aveau vreo obligatie. Sigur, dincolo de articolul 5 al NATO.

Dincolo de aspectele politice, ma intereseaza portofoliul meu. Iar performanta acestuia depinde de strategia administratiei americane. De exemplu, pentru a-si reduce deficitul comercial, e nevoie de un dolar mai slab.

Exista multe scenarii in care asta sa se intample si putine in care nu. Iar bitcoinul va reactiona mai ales ca exista un lag major versus aur:

Si cu atat mai mult cu cat suntem la un minim istoric pe Fear & Greed Index:

Smart money gets greedy here.

Concluzia cea mai importanta este ca trebuie sa avem rabdare, sa nu incercam sa ghicim ce se va intampla si sa stam cu ochii pe institutionali, pe insiders, nu la frica din san:

No retreat, no surrender.
Vlad

​

Down we go

Global

Administratia Trump se joaca cu sentimentele noastre si, cel mai rau, cu ale pietei.

Taxe peste taxe, retalieri din partea Chinei si a Canadei - un joc pe care nimeni nu-l castiga pe termen lung.

Cel mai bine stiu preturile:

S&P500, mai sus, mai are doar doua zile si jumatate sa hotarasca daca face un lower low sau nu. Daca da, inseamna ca previziunea de acum cateva saptamani se adevereste. Si we’re in for a treat: nu am mai patit asta din august 2023. Cand am avut un crash de 10.9% pe bursa in 4 luni.

Pana atunci, insa, avem nivelul de 5650 care ne va servi cu siguranta ca suport cel putin pe termen scurt. Intalnirea cu 50 weekly EMA face asta si mai clar.

Bitcoin

“Leveraged S&P500” e numit Bitcoin acum. Din nou. De fapt, continua sa arate slabiciunea continua:

Chiar si dupa wick-ul nebunesc al saptamanii trecute, vanzatorii continua sa fie in control.

Insa exista un catalizator la orizont: summit-ul crypto anuntat de Donald Trump vineri. De aceea exista de fapt si acest bounce, care a inceput de la timezone-ul asiatic.

Cred in continuare ca drumul nostru este in jos acum ca suntem sub fiecare suport relevant.

Singurul lucru care m-ar convinge ca nu e asa ar fi o inchidere inapoi in range, o retestare a $92.000 si inca o data inchidere in range.

Altcoins

Nu exista castigatori in razboiul tarifelor. In afara de egoul conducatorilor si presiunea politico-economica.

Astfel ca Market cap-ul Others arata asa:

Aceeasi teza: cred ca ne apropiem de suportul marcat mai jos si il vom atinge cu cel putin o candela intreaga, nu doar cu wicks.

Slabiciunea altcoins este evidenta fata de Bitcoin, lucru care nu cred ca se va termina curand.

Nici macar tokeni precum SOL, SUI si ETH nu mai fac fata.

Experimental

Aceasta sectiune nu va contine doar castigurile, ci si pierderile mele. De cele mai multe ori, ratia este de 7-8 pierderi pentru un castig mare. Scopul celui din urma este acopere pierderile si sa genereze un profit multumitor.

Incercand sa joc cresterile de duminica, m-am ars folosind leverage-ul pe care l-am mentionat data trecuta.

Happens to the best of us, best to share losses too.

Portfolio allocation

USDC 100%

Life is short. Go long.
Matei