Ce-i pe masa

• Vlad scrie azi un text cu titlul: Maretia tabloului.​
• Mateiutzu e in vacanta 🏝️🍹⛱️
• Market Update-ul il gasesti aici​

​Avem acum un grup de Whatsapp! - si, desigur, un canal dedicat membrilor Stakeborg Academy. Ca sa te putem accepta in grupul de WhatsApp, asigura-te ca ai adaugat un numar de telefon in platforma in sectiunea Account > Edit Profile > Primary Phone.

2 grafice care imi plac

1. S&P 500

De ce imi place: E un rebound foarte clean, chiar daca a lasat gaps in urma. 50 Moving Average la 5600 e o zona puternica de support si o trambulina perfecta pentru a se impiedica un lower high, ceea ce ar confirma trendul descendent.

Potential impact asupra pietei: Cel mai atent ma uit la o posibila decuplare equities/crypto. In cazul in care lucrurile arata mai rau in economia americana iar asta nu se translateaza si in pretul bitcoinului sau in inflows-urile pentru ETF, am asista la un moment crucial pentru continuarea bull market-ului.

2. BTC.D (Bitcoin Dominance)

De ce imi place: Bitcoin Dominance weekly overbought RSI e un eveniment relativ rar. Sigur ca indicatorul are mai putina valoare nefiind ceva tradeui-bil, dar poate fi folosit orientativ.

Potential impact asupra pietei: Daca la nivel macro nu se va intampla ceva masiv negativ in urmatoarele cateva saptamani, ma astept ca alts-urile sa inceapa sa recupereze ceva teren inainte ca bitcoin dominance sa ajunga in zona critica la peste 67-68%. In prezent, avem nu mai putin de 9 saptamani consecutive de crestere a bitcoin dominance.

E cel mai lung streak din acest bull market.

Asa arata perioada precursoare altseason-ului.

Marti, cand filmam cu Cristian Sima unul dintre cele mai bune episoade din istoria podcastului meu, vorbeam despre posibilitatea ca GDP-ul sa vina un firav +0.2%.

A venit -0.3%

Mult sub cresterea medie din ultimii 2 ani, care era undeva pe la 3%.

Trump a iesit si a spus ca datele pentru Q1 nu au legatura prea mare cu el pentru ca sunt consecinta politicilor lui Biden. Fair argument luand in calcul ca el a preluat tronul in ianuarie abia.

Consumer spending a venit 1.8%, cea mai slaba raportare de 2 ani incoace.

Iar importurile au venit +41.3%, un numar urias, cel mai mare de mai bine de 5 ani.

Asta ne indica faptul ca lumea se pregatea pentru tarifele lui Trump, un element ce a impactat fara indoiala si cifrele GDP-ului.

Ce inseamna toate cifrele astea?

Mai multa munitie pentru Trump in lupta cu Powell: o scadere a GDP-ului ar trebui sa aduca si o scadere a inflatiei, doar daca…si aici e scenariul cel mai negru despre care am vorbit si cu Sima: intram intr-un stagflation.

Adica o crestere economica anemica, dar o inflatie in crestere.

Asta ar impiedica FED-ul sa scada dobanzile, masura extrem de importanta pentru a redresa economia.

Pana una alta, US Core PCE (PCE din care s-au scos cele mai volatile elemente, mancarea si energia) a venit 2.6%, putin mai mult decat consensul de 2.5%.

Ne apropiem cu pasi repezi de make or break moment. Fapt vizibil si in sansele pe care FedWatch Tool le da pentru o scadere a dobanzilor pe 18 iunie:

Practic, au scazut constant sansele unui cut in iunie. No bueno.

Scriam data trecuta ca Bessent e centura de siguranta pe care Wall Street-ul si-a pus-o pentru a se asigura ca schimbarile pe care administratia Trump le va face nu vor scoate trenul de pe sine.

JPow e din aceeasi poveste cu Bessent. In ciuda atacurilor recente, declaratia lui Trump calmeaza situatia. Pe moment 🙂

“I have no intention of firing him. None whatsoever. Never did. The press runs away with things. I have no intention of firing him. I would like to see him be a little more active in terms of his idea to lower interest rates. It’s a perfect time to lower interest rates. If he doesn’t, is it the end? Nooo. It’s not, but it would be good timing. It could have taken place earlier. I have no intention of firing him.”

Bessent, vocea ratiunii, e si cel care a explicat faptul ca va fi nevoie de doi-trei ani pentru a se ajunge la un deal cu China. Tradus, asta inseamna ca vor exista sicane, vor fi multe ups & downs care se vor reflecta in economiile celor doua tari si, in extenso, la nivelul intregii lumi.

2Y Yield - 3.75%, in scadere. Sub 50 moving average. Foarte aproape de 200 moving average care e la 3.5%. Din ianuarie 2022, pretul nu a mai coborat dub 200 Daily Moving Average. Sentiment pentru risk assets: neutru.

10Y Yield - 4.26%, stagnant. Fix pe 50 Moving Average la 4.27%. Sentiment pentru risk assets: neutru.

Exista un gap mare intre 10y bonds si dolar. Cineva trebuie sa faca primul pas spre “impacare".

Pentru Trump, dar si pentru noi, DXY la sub 100 si dobanzile la 10y bonds in scadere e de preferat.

Agitatie mare cu raportarile de saptamana asta:

Apple a raportat bine in ciuda faptului ca e de asteptat ca in al doilea trimestru, din cauza tarifelor, cheltuielile sa creasca cu aproximativ 900 de milioane de dolari. Urias.

Dar este de unde 🙂

Si Microsoft a avut o raportare buna (+13% YoY), motiv pentru care a deschis +9% pre-market, iar candle-ul weekly e bomba:

Meta +16% Yoy si o crestere de 35% pe net income:

Volatilitatea rezultata din actiunile lui Trump ar putea avea un impact pozitiv in urmatoarele luni, cel putin daca ne ghidam dupa tendinta istorica a bursei americane:

Iar retail-ul cumpara puternic:

Ceea ce genereaza un short squeeze:

Tocmai pentru ca sunt multe short-uri pe masa:

Portofoliul meu

• BTC - 63%
• ETH - 14%
• SOL - 11%
• Stable - 11%
• Alts - 1%

Apropo de ce scriam saptamana trecuta, am ramas la peste 200 MA si pare ca lucrurile arata bine :)

In Incheiere

Luna aprilie a fost una foarte buna pentru Bitcoin ETFs

Si cred ca exista destule sanse sa continua si in luna mai.

Am ascultat/citit mai multe prezentari de la Token2049 si cred ca optimismul unora este pe undeva indreptatit.

Fie ca vorbim de un dolar tot mai slab si un hedge impotriva acesui lucru (practic, un de-dollarization trade) sau un hedge impotriva inflatiei pe termen lung, bitcoinul are sanse sa devina un asset care, prin staying power si maturizare, sa absoarba tot mai multa lichiditate din stock market.

Practic, cei mai risk-prone investitori din zona de equities vor vedea in bitcoin, dar si crypto as a whole, un high-growth asset, la fel cum investitorii priveau bursa acum 15-20 de ani. In felul asta, vor creste alocarile, vom vedea tot mai mult companii care pun bitcoin pe balance sheet, se va vorbi tot mai mult in mainstream media despre asta…practic se creeaza un flywheel perfect.

Pentru noi, investitorii in crypto, urmeaza the golden years. Perioada in care frica de a merge la zero a disparut, insa industria inca nu a decolat. Stiu ca nu pare cand ne uitam la timeframes mai mici, dar asa e mereu cand stam prea aproape de tablou.

Ii vedem detaliile, dar nu ii vedem maretia.

No retreat, no surrender.
Vlad